Transportadora de Gas del Sur (TGS), la principal empresa de transporte de gas natural de la Argentina, con 9.300 kilómetros de gasoductos en 7 provincias, celebró este martes sus primeros 30 años de cotización en la New York Stock Exchange (NYSE; la Bolsa) y ahora busca crecer con negocios desregulados para sacarle todo el jugo al gas de Vaca Muerta. Lo celebra de la mano del RIGI y analizando inversiones por US$ 3.000 millones.
Para el festejo, Marcelo Mindlin, dueño de TGS mediante una sociedad con Daniel Sielecki, invitó al ex ministro de Economía Domingo Felipe Cavallo, en reconocimiento a su rol fundamental para la reforma del Estado en la década de los 90, que abrió el marco regulatorio hacia las privatizaciones de empresas públicas y las concesiones de los activos estatales.
La presencia de Cavallo, en una invitación también cursada a Carlos Bastos, mentor de las privatizaciones, ocurre cuando en Argentina -como hace 30 años- el ciclo político vuelve a marcar la hora de una desregulación, con el corrimiento del Estado como interventor en la actividad y la necesidad fiscal del Gobierno de conseguir dólares de inversiones para su plan económico.
Precisamente, TGS busca extender su concesión de transporte de gas -un activo que era de Gas del Estado-, que vence en 2027, por 20 años más, hasta 2047, a partir de lo que habilita la Ley Bases.
Semanas atrás, el Ente Nacional Regulador del Gas (Enargas) convocó a una audiencia pública para el 21 de octubre, en la que se estudiarán los pedidos de TGS y Transportadora de Gas del Norte (TGN) para extender sus licencias, una solicitud que hicieron en septiembre de 2023 y abril de 2024, respectivamente.
Transportadora de Gas del Sur (TGS) cumple 30 años en Nueva York. Foto: TGS.Además, TGS presentó en junio la primera iniciativa 100% privada que podría entrar como proyecto para el Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI): la ampliación de capacidad del primer tramo Gasoducto Presidente Néstor Kirchner (GPNK) de los actuales 21 a 35 millones de m3 diarios (MMm3/d) con un desembolso de US$ 500 millones, y ampliaciones en su red cercana a Buenos Aires por otros US$ 200 millones.
La iniciativa está en estudio por parte del Gobierno, que debe convocar a un concurso de interés público para competir por la ampliación del gasoducto de Vaca Muerta con inversión privada, que sustituirá importaciones y generará una baja en el costo de la energía, vital para los subsidios y las tarifas.
El negocio de TGS
La firma controlada en un 51% por la Compañía de Inversiones de Energía S.A. (CIESA, el vehículo que contiene a Pampa Energía -de Mindlin-, el Grupo Inversor Petroquímica -de Sielecki- y PCT -del brasilero Edmond Safra-) podría llegar este año a obtener una rentabilidad operativa (EBITDA) cercana a los 500 a 600 millones de dólares.
De esa rentabilidad, el 40% será gracias a la normalización y el aumento de tarifas de su negocio regulado; el 30% por su planta de líquidos -etano, propano y butano- en Cerri; y otro 30% por el valor que agrega al gas de Vaca Muerta, al acondicionar en origen el fluido para el ingreso a gasoductos y extraer riquezas que se venden por separado (por ejemplo, el petróleo asociado).
Con una cotización de su acción -que se listó el 17 de noviembre de 1994- cercana a los US$ 20,50, el valor de la empresa asciende a unos US$ 3.750 millones. El otro 49% está en manos del Estado nacional mediante el FGS de la Anses y de inversores minoritarios a través de la Bolsa.
Actualmente TGS cuenta con cinco líneas de negocios:
Transporte regulado de gas naturalProcesamiento y comercialización de líquidosMidstream en Vaca Muerta (inversión de 700 millones de dólares «a riesgo», desarrollada en 2018)TelecomunicacionesServicios“El recuerdo de aquel icónico momento del toque de campana sigue vivo en nuestra memoria y hoy, más que nunca, reafirmamos nuestro compromiso de seguir trabajando día a día por el desarrollo energético de la Argentina y la región. No solo buscamos proveer la infraestructura necesaria, sino que también nos mueve el propósito de contribuir al bienestar de nuestro país» afirmó Oscar Sardi, CEO de TGS.
La cotización en la Bolsa de Nueva York fue un pilar fundamental en el acceso de la empresa a los mercados internacionales de capitales -le otorga 100 veces más de liquidez que si solo cotizara en Buenos Aires-, lo que ha permitido a la compañía expandir su infraestructura y modernizar sus operaciones.
NE